Trong vòng hai tuần qua, Bitcoin đã phục hồi lên mức 88.000 USD khi các quỹ ETF BTC ghi nhận dòng tiền ròng quay trở lại. Nhưng kể từ đó, giá đã điều chỉnh và hiện tại được giao dịch ở mức 87.000 USD.
Biểu đồ cho thấy rằng, kể từ sau chu kỳ tăng giá của Bitcoin [BTC] sau năm 2020, tốc độ tăng trưởng về số lượng ví duy nhất và địa chỉ hoạt động đã có dấu hiệu chững lại — đặc biệt là đối với các ví có số dư trên 1 USD.
Sự trì trệ này phản ánh mô hình đường cong áp dụng, cho thấy quá trình tích lũy BTC đang ngày càng tập trung vào một nhóm nhỏ các ví có giá trị cao. Những thực thể quy mô lớn, điển hình như MicroStrategy (MSTR), đã tích lũy một lượng lớn Bitcoin, làm giảm sự phân bổ rộng rãi cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Ethereum [ETH] cũng ghi nhận xu hướng tương tự, với tỷ lệ áp dụng ở mức thấp nhất vào năm 2025. Khi sự thống trị của các tổ chức ngày càng gia tăng, các chỉ số trên chuỗi dần mất đi độ tin cậy trong việc phản ánh mức độ tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Sự thay đổi cấu trúc này có thể tạo ra tác động đáng kể lên thị trường. Các ví tổ chức hiện đang đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết thanh khoản theo chu kỳ. Một minh chứng rõ ràng là đợt sụt giảm mạnh của Bitcoin xuống mức 77.000 USD vào tháng 2, trùng khớp với làn sóng rút vốn liên tục từ các quỹ ETF BTC.
Đọc thêm:
Cụ thể, vào ngày 25 tháng 2, các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền rút ròng lên đến 1,4 tỷ USD, khiến giá giảm 5,11% chỉ trong vòng 24 giờ. Tương tự, các quỹ ETF Ethereum vẫn đang đối mặt với làn sóng bán tháo kéo dài, gặp nhiều thách thức trong việc thu hút dòng vốn mới.
Đáng chú ý, làn sóng rút vốn từ các tổ chức này lại trùng hợp với chính sách thuế quan cứng rắn của chính quyền Trump, tạo thêm một lớp biến động vĩ mô cho thị trường tiền điện tử.
Theo dõi ngay Người Quan Sát để cập nhật các thông tin mới nhất về thị trường Bitcoin cùng các chương trình Airdrops tiềm năng mỗi ngày.
